2025年4月11日 GMT+8 21:55
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美国国债下跌，规模达 29 万亿美元的市场正面临自 2019 年美国金融体系动荡迫使美联储采取行动以来最严重的单周损失。
周五，美国国债收益率延续跌势，基准10年期国债收益率一度上涨10个基点，达到2月份以来的最高水平，超过了此前因关税引发的峰值。截至周四收盘，美国国债本周下跌逾2%，创下2019年9月回购协议（或称回购协议）市场爆发流动性危机以来的最大跌幅。
美国总统唐纳德·特朗普宣布全面征收全球关税，随后又收回大部分关税，导致债券市场遭受重创，这削弱了市场对美国资产的兴趣，并引发了人们对美国债券是否仍是避风港的质疑。本周的抛售加剧了人们对对冲基金交易可能暴跌或外国投资者撤出美国国债的猜测。
嘉信理财首席固定收益策略师凯西·琼斯表示：“市场面临的问题是对美国政策失去信心。关税政策的突然变化导致杠杆交易失败，买家也纷纷离场观望。”
她指出，美元大幅下跌——本周美元跌幅创2022年以来最大——表明海外投资者正在撤出美国资产，可能转向相对稳定的欧洲。琼斯表示，美国债券的抛售可能会持续更长时间。
投资者纷纷涌入德国国债，以躲避更广泛的市场动荡，导致德国国债收益率本周基本保持不变，而美国10年期国债收益率飙升逾40个基点。根据现有数据，这是自1989年以来美国国债收益率落后于德国国债的最大幅度。
周五，美国延续跌势，7年期和10年期国债收益率一度攀升10个基点。30年期国债收益率在本周早些时候短暂飙升至5%以上后，目前已逼近4.96%，为1月份以来的首次。最长期限国债收益率自上周五以来已攀升约50个基点。
市场预计美联储年底前将至少降息三次（每次四分之一个基点），并有可能进行第四次降息。
